Come funzionano i TEE: dal risparmio al titolo negoziabile

I Certificati Bianchi, noti anche come Titoli di Efficienza Energetica (TEE), sono uno degli strumenti più efficaci per valorizzare economicamente gli interventi di efficientamento energetico nelle imprese italiane. Introdotti nel 2005 e aggiornati con il D.M. MASE del 21 luglio 2025, permettono di ottenere titoli negoziabili per ogni tonnellata equivalente di petrolio (tep) risparmiata.

Dal risparmio energetico, quindi, è possibile generare un flusso di cassa pluriennale che contribuisce a ridurre il tempo di ritorno degli investimenti. 

Cosa sono i Certificati Bianchi e come funzionano?

Ogni Titolo di Efficienza Energetica corrisponde a una tep risparmiata e certificata dal GSE (Gestore dei Servizi Energetici). I titoli vengono emessi annualmente per tutta la vita utile del progetto, che varia tra 3 e 10 anni a seconda della tecnologia adottata.

Il meccanismo si basa sul principio di addizionalità: per essere certificati, i risparmi devono essere reali e non riconducibili al normale ricambio tecnologico, a sostituzioni obbligatorie per legge o a manutenzione ordinaria. Se il progetto supera l'istruttoria GSE, l'azienda riceve i TEE corrispondenti, che possono essere ceduti sul mercato o valorizzati tramite un soggetto abilitato.

Dall'avvio del meccanismo, il sistema ha generato oltre 58 milioni di titoli, corrispondenti a circa 29 Mtep di energia primaria risparmiata, confermando i Certificati Bianchi come uno degli strumenti di incentivazione all'efficienza energetica con il miglior rapporto costo-efficacia in Italia.

Chi può accedere ai Certificati Bianchi: grandi aziende e PMI?

Il meccanismo dei TEE si rivolge a una platea ampia di soggetti, con modalità di accesso differenziate in base alla dimensione aziendale e all'intensità energetica degli impianti.

I tre metodi di valutazione: come scegliere quello giusto

Il D.M. 21 luglio 2025 prevede tre percorsi distinti per la valutazione dei progetti TEE. La scelta non è discrezionale: dipende dalla natura dell'intervento, dalla disponibilità di dati di misura e dai livelli minimi di risparmio raggiungibili.

Il metodo a consuntivo è il più indicato per impianti complessi: richiede la costruzione di una baseline energetica accurata secondo il protocollo IPMVP e la scelta dell'opzione di misura più appropriata (A, B, C o D). Una baseline mal definita può generare contenziosi in istruttoria che ritardano l'emissione dei titoli anche di diversi mesi.

Il metodo standardizzato riduce i tempi grazie a schede tecniche predefinite, ma ha un'applicabilità più limitata a tipologie di intervento già catalogate.

Il metodo semplificato, introdotto con la riforma del 2025, abbassa le barriere di accesso per i progetti di dimensione minore, mantenendo il principio di addizionalità.

Cumulabilità con altri incentivi

La normativa vigente stabilisce che i Certificati Bianchi non sono cumulabili con altri incentivi statali destinati al medesimo progetto e finanziati a carico delle tariffe dell'energia elettrica e del gas. Restano invece compatibili con altre forme di finanziamento e agevolazioni fiscali, sempre nei limiti previsti dalle norme europee sugli aiuti di Stato.

Poiché le regole di compatibilità possono variare in base alla natura dell'intervento, la verifica richiede un'analisi approfondita. Per questo motivo, gli esperti di Enel effettuano una verifica puntuale della cumulabilità per ogni singolo progetto, realizzando un'analisi di comparazione dei benefici per individuare la combinazione di incentivi più vantaggiosa e sicura per la tua azienda.

Certificati Bianchi e iperammortamento 2026

La Legge di Bilancio 2026 ha reintrodotto l'iperammortamento per investimenti in beni strumentali nuovi (inclusi macchinari, impianti industriali e tecnologie per l'efficienza energetica) con una maggiorazione fiscale fino al +180% del costo fiscalmente riconosciuto.

Una norma specifica, l'art. 6 comma 2-bis del D.L. 124/2023, convertito in L. 162/2023, ha introdotto una deroga esplicita al principio di non cumulabilità, consentendo di combinare l'iperammortamento con i Certificati Bianchi per i risparmi energetici generati dallo stesso bene strumentale. La cumulabilità è ammessa con una riduzione del 50% dei TEE riconosciuti, nel rispetto dei limiti europei sul divieto di doppio finanziamento.

In termini pratici: un'azienda che acquista un macchinario industriale può beneficiare contemporaneamente della maggiorazione fiscale sull'investimento e degli incentivi energetici sui risparmi generati dall'impianto. La combinazione dei due strumenti riduce significativamente il costo effettivo dell'investimento e accorcia il payback.

Le novità del D.M. MASE 21 luglio 2025

Il decreto aggiorna la disciplina dei Certificati Bianchi e introduce modifiche operative rilevanti per chi investe in efficienza energetica.

Tra le principali novità, viene uniformata la durata di riconoscimento dei Certificati Bianchi per molti interventi di sostituzione e di nuova installazione, superando una distinzione che in passato poteva rendere meno conveniente la sostituzione di impianti esistenti.

Il decreto introduce inoltre una semplificazione per alcuni progetti: per i progetti costituiti da un solo intervento, con risparmi stabili nelle prime tre richieste di verifica e certificazione e con risparmio annuo non superiore a 250 tep per ciascuna richiesta, il soggetto proponente può chiedere, dalla quarta richiesta in poi, il riconoscimento semplificato dei risparmi. In tal caso, il risparmio addizionale annuo riconosciuto è pari alla media dei risparmi riconosciuti nelle prime tre richieste.

Il ventaglio degli interventi incentivabili si allarga notevolmente. Ora sono compresi:

• impianti solari termici, se portano a un incremento dell’efficienza energetica;

• realizzazione e riqualificazione delle serre;

• interventi per il recupero di calore (ad esempio, in processi industriali);

• misure comportamentali, come la variazione del processo produttivo per ottenere prodotti a minore impatto energetico, l’elettrificazione dei consumi (ad esempio, sostituire caldaie a gas con pompe di calore elettriche alimentate da fonti rinnovabili) e l’uso di risorse a minore impatto energetico (come materiali riciclati).

Inoltre, la vita utile di alcuni interventi, come i sistemi di free-cooling, i motori elettrici e gli impianti per l’efficientamento delle reti idriche, viene estesa permettendo di beneficiare degli incentivi per un periodo più lungo.

Domande Frequenti